УПРАВЛЕНИЕ ЛИЧНЫМИ ФИНАНСАМИ
Главная Март 2017 Что такое международные кредитные рейтинги и зачем они инвестору
Блог
04
март 2017

Что такое международные кредитные рейтинги и зачем они инвестору

Давно хотел написать статью на эту тему, да все как-то руки не доходили. И вот сегодня представилась такая возможность, от клиента поступил запрос, пишу по горячим следам…

Что же такое международные кредитные рейтинги и зачем они нужны?

История возникновения кредитных рейтингов связана с ростом промышленного производства в США в конце 19, начале 20 века. Бурное развитие инфраструктуры железных дорог увеличило количество выпускаемых облигационных займов частными компаниями.

Генри Варнума Пура в своем исследовании от 1960 года «История железных дорог и каналов» первым обратил внимание на отсутствие качественной информации необходимой инвесторам для принятия решений о инвестировании при покупке облигаций, бурно развивающихся частных железнодорожных компаний США.

Спустя 49 лет, рынок американских облигаций увеличился в разы и в 1909 году, Джон Муди воплотил решение назревшей проблемы, и начал присваивать первые рейтинги. Основав одноименное рейтинговое агентство, которое позднее стало одним из ведущих в мире.

Так же, как и 100 лет назад, сегодня кредитный рейтинг, это показатель уровня надежности в выполнении обязательств компании перед инвесторами в возмещении долга в случае банкротства.

Рейтинги могут присваиваться частным и государственным компаниям, а также целым государствам. Независимые рейтинговые агентства оценивают надежность компаний, выполняют за инвестора работу по изучению компании и публикуют результаты своих исследований в свободном доступе.

Компании заинтересованы в проведении таких исследований, так как это дает им новый приток клиентов.

Наиболее известными и авторитетными агентствами, к прогнозам которых прислушиваются инвесторы по всему миру являются: Standard & Poor's, Moody's, A.M. BEST, Duff&Phelps, Weiss.

Помимо этих международных рейтинговых агентств существуют более мелкие, внутри страновые агентства, которые присваивают рейтинги компаниям на национальном внутреннем рынке страны.

Посмотрите, как работает эта система на примере рейтинговой шкалы Standard & Poor's. 

России по последним оценкам Standard & Poor's присвоен кредитный рейтинг "BB+".

Это значит, что кредитный рейтинг надежности российских компаний по международной шкале не может быть выше "BB+".

И если российское рейтинговое агентство присваивает рейтинг "А+", то по международной шкале это соотвествует значению рейтинга "B".

Высокие рейтинги трех основных российских рейтинговых агентств: Эксперт РА, РА Интерфакс, Рус Рейтинг - есть практически у каждой крупной отечественной компании.

Стоит отличать рейтинг "А+", присвоенный Эксперт РА и рейтинг "A+" присвоенный Standard & Poor's. Это две разные категории рейтингов. 

Чтобы различить международную рейтинговую шкалу от национальной шкалы принято латиницей указывать происхождение национального рейтинга, например, "ruA+".

Международный кредитный рейтинг Standard & Poor's присвоенный США "AA+", России "ВВ+", Великобритании "AA", Германии "AAA" и т.д.. 

Парадокс, но небольшая американская или  британская компания, имеющая рейтинг Standard & Poor's выше "BB+" надежнее любой крупной российской корпорации.
 
Так выглядит кредитный рейтинг суверенных облигаций разных стран мира.


Так расшифровывается значения  AAA, АА, А, BBB, BB, B, ССС и D.



Итак, международные кредитные рейтинги позволяют инвесторам оценить надежность компании в выполненнии своих обязательств в краткосрочной и долгосрочной перспективах. 

Это следует учитывать при принятии инвестиционных решений. И если компания не обладает международным рейтингом, руководствуйтесь национальным рейтингом. Для объективности выбора и понимания инвестиционных рисков сравнивайте национальный рейтинг компании с международной шкалой.

Хотите включить в состав своего портфеля инвестиции с высокими международными рейтингами? Свяжитесь со мной для личной встречи.

Добавить комментарий
Комментарии отсутствуют

Оформите подписку и получайте свежие статьи блога первым!

Никакой ерунды, только авторские статьи

Политика конфиденциальности

Пользовательское соглашение


Заполняя форму на этой странице, вы соглашаетесь на обработку персональных данных.